华泰期货TA日报20220329：长丝大厂有减产传闻，拖累PTA消费

一、PX无担忧

（1）浙化工损耗仍在65%至70%附近，海南省再造66万吨3.15乘车装配2个月，青岛丽东100万吨3.25至4月底装配。亚洲地区PX4月无累库担忧，储藏并不一定水平仍不高，机油型从新资本仍好于芳烃型从新资本，三苯抽提积极性更少，PX促使提负空间更少。亚洲地区PX平衡表预估4月储藏走平，无累库担忧，PX加工费预估肥大。

二、PTA装配仍临近临近

（1）中泰120万吨3.25原短停，以外延后至4月中重启。（2）全面性福化450万吨后期有促使降负构想，韶盛宁波220万吨全面性亦有装配传为闻。恒力化工250万吨3.10付给装配20天，盛虹150万吨控制系统3.15装配而开建已确定；非议加工费回击后的控制系统装配付给情况。4月PTA装配临近全付给背景下，TA继续持续去库生命期。但比如说非议尼龙的降负程度。

三、非议全面性尼龙减产构想

恒韶、桐昆、天一、天圣全面性有减产构想，非议全面性减产延迟。3月28日通告，尼龙工厂开会，有通告传为四家减产25%的市场需求，以外4家尼龙市场需求2357万吨，意味著增大8.8%的尼龙损耗，较原预估高。但以外已经落地，非议全面性落地情况。

作法（1）轻率看多。PX加工费程序在空间更少，PTA加工费超跌有回击预估。（2）跨期套利：多05空09。

风险：原油价格急遽波动，机油溢价对PX的分流程度，PTA工厂装配付给的情况，尼龙损耗后期降负的付给强力。

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