最高涨248%！突遭逼仓行情 大空头期待“镍盘”末日

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证券时报记者 资治通鉴光

将要过去的两个买卖日，悉尼锆证券买卖所（LME）铬牢牢慕名而来着全球性投资者的眼里。这个“明星”可食用在第一个买卖日一时间拉涨89%，第二个买卖日再次突进，日内最大涨降到101.52%，悉尼锆证券买卖所最终暂时取消铬消费市场买卖。

史无前例涨买卖取消

3年底8日开市先前，国内买卖员就被LME消费市场上的铬标价走势“忧心”了。在LME隔夜MLT-，铬日内最大拉涨89%，高近近55000美元/吨。至3年底8日晚间收盘，LME消费市场上铬标价收涨76%，至50905美元/吨，为2007年6年底以来高近技术水平。

随后的买卖日，LME铬直接上演“步步惊心”。3年底8日南亚买卖时段，LME铬标价在9点据悉之前，经过短期回调仍再次保有急升战局。晚间14时平仅，LME铬涨早已一时间高近101.52%，售标价近101365美元/吨。以MLT-高近标价数值，LME铬两天时间狂涨248%，而仅仅两个买卖日前，LME铬的售标价还不足以3万美元/吨。

“这两天如此大的涨，真是让人大吃一惊，这是悉尼锆证券买卖所1877年前身以来历史上并未用到过的，据估计我并未见过。”国内一家证券买卖公司资管的机构的买卖衍生品表示，悉尼锆证券买卖所并未清楚的涨跌幅受限，这也是如此大的涨能用到的制度因素之一。

受铬标价突进的因素，中午LME消费市场上的所有锆售标价仅急剧涨，并且仅在晚间14时平仅用到一轮脉冲式急剧涨。其中，磷标价急升平仅20%，铅标价急升平仅10%，铝、铅标价仅涨平仅4.5%。

面对消费市场的巨幅波动，悉尼锆证券买卖所最终暂时在广州时间3年底8日16点取消铬消费市场买卖。随后，铅、铝、铅、磷等锆售标价下半年跳水，其中铅、铝售标价在10分钟内涨归负。

随后，悉尼锆证券买卖所公告，做出铬可食用履平仅停盘决定，乃基于俄国和罗马尼亚政治局势改变的因素，以及中午早上南亚时段该可食用的售标价走势。下一步，LME将不遗余力规划设计铬消费市场的原先开放，并将尽快向消费市场定为选择性。难以实现近邻政治政治局势，LME可能会权衡多日停牌。在此但会，LME也将安排处理即将到来的本金，增高递延本金选择性。

截至平面媒体，悉尼锆证券买卖所公告，将推迟原定于2022年3年底9日本金的所有结算铬履平仅的本金。

铝质头已接踵而来逼仓

此次铬标价急剧急升的背后，或是实体消费者高度集中持仓而引发的“血案”。LME样本结果显示，自1年底10日开始，某实体消费者持有的铬证券仓单分之二比从30%~39%随之增高，至1年底19日降到50%~80%。而自1年底13日开始，该消费者在到期日最近的3张铬证券履平仅上持有的净头寸与仓单翻倍，分之二总仓单的比例已大平仅90%。

对于一个施行新颖会员制度的证券买卖所来说，这种过于显着高度集中的空头头寸当然很容易受到逼仓，“肉太肥而且目标显着”。以外，上述高度集中空头头寸的持有者被传出是石山控股集团。举动，石山实业摩根士丹利执行主席项光近今后公开发表表示，“老外的确有些动作，正在不遗余力协调。”

据明了，石山控股是一家专门从事铝质生产的国内名牌产品，根据公司披露，其铬当量产量2022年将降到85万吨，到2023年将跃升至110万吨。

格林日新证券有限公司产业的机构部副副经理俞佳松表示，西方对俄国的制裁因素俄铬的产及货物运输，从而因素全球性铬供应，这是促使铬标价近期强势的上皮细胞因素，也是头利用这一才会逼仓的最重要推动力。

此次逼仓血案中，3年底9日为本金日，这一时间物件体现得较为显着。3年底1日先前，悉尼锆证券买卖所铬标价整体而言保有平稳涨。1年底4日，铬标价报标价为21040美元/吨，即便是在俄乌冲突之前的2年底24日，铬标价也并未用到急剧涨，至2年底28日报标价为24225美元/吨。两个年底时间内，涨仅为15%，相对于其他可食用来说显着较慢。但是，从3年底1日开始，铬标价每天都处于急剧涨长时间，至3年底8日的6个买卖日内跃升了101365美元/吨，售标价急升318%。

以外，俄国是铬的最重要生产及出口国，其铬矿储量位居全球性第五、铬板出口量位居全世界第一，而俄铬板是LME主要的铬本金品。2021年俄国铬矿产量25万吨，分之二全球性总产量的9.3%。随着俄国受制裁有所加码，多国开始受限和评议截获俄国相关货物的船只开往、靠港，俄铬的买卖和货物运输仅受到受阻与延期。截至3年底4日，LME铬库存为77082吨，为2019年底以来创出。